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招商宏观:全球资管行业呈现出三个趋势 头部效

核心不雅点:

金融危急后,举世资管规模仍旧稳步增长,其背后是举世私人财富跨越GDP增速的增长。截至2019年6月,举世资产治理规模达到95.3万亿美元,贝莱德持续盘踞举世第一大年夜资管公司的位置;美国机构实力仍旧最强,相较2008年,美国、加拿大年夜、中国、澳大年夜利亚资管规模的占比有所上升,欧日普遍有所下降;股债仍旧是资管行业的主体部分,但另类资产有可能在未来出现更快的增长;养老金为资管市场供给了最大年夜规模的资金;中国资管规模增长较为迅速,且有24家机构进入了举世前500名的行列,但相较之下,中国资管成长仍有较大年夜空间。

近年来,举世资管行业出现出三个趋势:一是头部效应愈加显着;二是被动投资比主动投资加倍受到青睐;三是主动投资中,ESG策略更受追捧。

跟着中国加快开放进程,外洋资管巨子们与中国机构和市场存在着既竞争又相助的关系。一方面,外洋资管机构无论经由过程主动照样被动的要领,都是未来外资投资中国市场的主力:另一方面,我国办奇迹对外开放,外洋机构也分批得到相关牌照而在海内开展资管营业,这也与海内机构形成竞争。外资机构的加入,将使得举世资管的大年夜趋势和投资理念也慢慢渗透和影响到海内的资管市场,境内机构的寻衅与机遇并存。

以下为正文内容:

一、 举世资管与中国资产

1、举世资管现状

资产治理营业是指资产治理人根据资产治理条约约定的要领、前提、要求及限定,对客户资产进行经营运作,为客户供给证券、基金及其他金融产品,并收取用度的行径,凡是从事这一营业的公司均可归为广义的资管公司。资管行业起源于欧洲,在美国成长强盛年夜。

金融危急后,举世资管规模的增长速率有所放缓,但总体仍旧稳步增长,其背后是举世私人财富跨越GDP增速的增长。2018年,因为政治风险发酵等身分,举世本钱市场剧烈颠簸,举世资产治理行业也受此波及,举世资管规模在2018年呈现下滑。

各机构统计的规模略有差异,但变更偏向大年夜体同等。根据Willis Towers Watson的数据,截至2018岁终,举世前500名资产治理公司的治理规模合计为91.5万亿美元;而安永的数据显示,截至2018年,举世资产治理规模为84.2万亿美元,2019年上半年呈现快速增长,截至2019年6月,举世资产治理规模达到95.3万亿美元。

美国机构实力仍旧最强。前20大年夜资管机构中有13个美国治理机构,占前20名资产治理规模的72.6%;另外为欧洲机构。2018年,美国排名前20位的机构治理资产下降0.9%(从28.3万亿美元降至28.1万亿美元),而欧洲(包括英国)位于前列的机构治理资产下降13.8%(从12.3万亿美元至10.6万亿美元)。

自力资管公司与银行系资管分庭抗礼。2018年,在前20名机构中,有一半是自力资管公司,其次是银行(7)和保险旗下机构治理者(3)。

地域散播

截至2018岁终,北美、欧洲、亚洲(不含日澳)、日本和澳大年夜利亚的资管规模分手占比49.0%、28.5%、10.0%、8.3%,拉丁美洲、中东非洲占对照低,仅有2.4%、1.8%。

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